Background Image Background Image Background Image

valori che crescono nel tempo

News & Commenti mensili

20/06/2022

Commento mensile maggio 2022

Popso (Suisse) Investment Fund SICAV

Macro e Asset Allocation
 

USA

Negli Usa gli indici ISM di aprile pubblicati hanno evidenziato un calo inatteso sia per la componente industriale che per quella dei servizi, pur rimanendo entrambi abbondantemente sopra a 50 (rispettivamente 55.4 e 57.1). Prosegue il calo del sotto-indice dei nuovi ordini industriali a 53.5, mentre il sotto-indice relativo all'occupazione passa da 56.3 a 50.9. A tal proposito, l'Employment Report di aprile ha mostrato che la formazione di posti di lavoro procede solida (428k non-farm payrolls vs attese a 380k), sebbene il tasso di disoccupazione sia salito al 3.6% (ciò deriva dal fatto che si tratta di due sondaggi separati). Per ora comunque le preoccupazioni sul mercato del lavoro sembrano premature. Stupisce la buona tenuta a marzo del mercato immobiliare, con nuovi cantieri e nuovi permessi di costruzione stabili, contro attese di moderato calo. A preoccupare invece è il dato dell’inflazione di aprile che, con un +8.3% su base annua, è salita ancora più delle attese (+8.1%).
 

EUROZONA e SVIZZERA

Nella Zona Euro l'indice S&P Global Eurozone Manufacturing PMI di aprile ha fatto segnare 55.5, dato in lieve calo rispetto al dato precedente di 56.5. Lo stesso PMI relativo ai servizi è invece cresciuto a 57.7 da 55.6. Scendono invece su tutta la linea (servizi, industria, consumatori) i sondaggi di fiducia di aprile della Commissione Europea. La disoccupazione a marzo è stabile al 6.8%, mentre sia le vendite al dettaglio che la produzione industriale sono scese a marzo nel paragone con febbraio. Con un PPI yoy che fa segnare a marzo +36.8%, non è così lontana la condizione di stagflazione, nonostante i buoni PMI.
 

ASIA

In Cina la produzione industriale è cresciuta del +5% yoy (attese a +4%) e le vendite al dettaglio sono invece calate del -3.5% yoy (attese a -3%). I dati mostrano che l'economia cinese continua ad avere problemi nonostante la spinta a livello di investimenti fissi: i consumi risentono delle misure anti-Covid e nei dati di aprile sarà ancora più evidente, mentre l'immobiliare è ancora in grossa difficoltà. Questa situazione sta portando debolezza alla valuta cinese e per questo motivo la Cina ha tagliato di 1% le riserve in valute estere delle banche. I PMI Manufacturing sono scesi ampiamente sotto a 50, mentre quelli sul lato servizi sono letteralmente crollati in area 40 per effetto dei lockdown nelle principali città del paese.

Cliccate qui per leggere l’intero commento >>

 

Video

16/02/2022
Popso (Suisse) Investment Fund SICAV

Valori che crescono nel tempo, da oltre 20 anni.

Gamma

Classe di attivi

Classe di attivi

Divisa

Divisa

Stile

Stile

Regione

Regione

Politica dei dividendi

Politica dei dividendi
up-button